乐竞体育- 乐竞体育官方网站- APP【独家】豆粕再探3000点位支撑

2025-11-23 20:42:25

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　　11月份供需报告显示，2025/26年度美国大豆产量预期调低到42.53亿蒲，预计2025/26年度美国大豆单产为53.0蒲/英亩，预计美国大豆期末库存为2.90亿蒲。虽然报告数据本身偏多，但基本符合市场预期，而市场在报告发布前已因偏多预期上涨，因此冲高回调。美国农业部周四表示，私人出口商报告对中国销售462,000吨美国大豆，在2025/26年度交货。周三美国私人出口商报告对中国销售330,000吨美国大豆，2025/26年度交货。周二美国私人出口商报告对中国销售792,000吨美国大豆，2025/26年度交货。国内陆续采购美豆，但采购量不是很大，目前离1200万吨的目标还差得多。不过后续或将继续分批采购，而美豆或将受此影响震荡盘整，大幅回调的概率不是很大。

　　前期市场一路看好的行情在报告发布后迎来转折。购买美豆提振了美豆价格上涨，但同时也缓解了国内对一季度供应紧缺的担忧。目前国内大豆库存在700万吨以上，豆粕库存也在100万吨左右，仍处高位，且预计11和12月进口大豆到港依旧充足，进口阿根廷豆粕也不断到港，豆粕去库节点或将继续后移。短期内市场供应充足，叠加油厂持续催提以及周初各种与国储豆相关的传言，下游更为谨慎，现货成交始终较差。据市场统计，周三、周四两日远月成交近50万吨，这表明市场在价格合适的情况下更偏向对未来进行布局，现货则以刚需滚动为主。

　　南美天气仍是重点，它决定了明年南美的大豆供给量，也将影响整个国际的供应格局。周二巴西植物业协会（ABIOVE）发布月度报告，将2026年初收获的巴西大豆产量预估下调至1.777亿吨，较10月预测值调低了80万吨。尽管如此，这仍将刷新历史纪录。该协会未明确减产原因是否来自播种进度延迟，但指出产量预估下调是基于该协会成员企业的预估中位值，“可能”与季初多地降雨不均导致播种受阻有关。咨询机构AgRural称，截至上周四，巴西大豆播种进度略超70%，慢于往年。播种较晚可能导致明年巴西大豆上市以及运往中国国内的时间推迟，同时后续生长期的天气变动也可能引发间歇性的市场炒作。需要注意的是，若非重大天气灾害，对整体产量的影响或不大。对于国内，后续国储进口大豆流入市场的方式和数量也对豆粕行情较为重要，需持续关注。