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2025-12-19 22:50:51
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本周314家独立洗煤厂样本产能利用率为37.7%，环比减0.5%；精煤日产27.3万吨，环比减0.6万吨；精煤库存327.3万吨，环比减5.1万吨。评：供应端，临近年底，主产地因年度任务完成而减产的煤矿有所增加，前期因井下问题减产煤矿缓慢复产，整体来看，国内煤炭产量释放趋缓，高频数据显示上游开工率周环比小幅下滑。需求方面，前期焦企因环保问题限产运行，开工有所下降，预计部分焦企本周将有复产，钢厂铁水仍在下滑，但下游原料库存相对低位，仍有补库空间。预计盘面震荡偏多。
12月08日-12月14日中国47港铁矿石到港总量2928.1万吨，环比增加358.9万吨；中国45港铁矿石到港总量2723.4万吨，环比增加242.9万吨；北方六港铁矿石到港总量1358.5万吨，环比增加79.8万吨（Mysteel）评：铁矿石供需格局趋弱，海外发运及到港量维持高位，港口库存持续累积，供应压力显著。需求端，受钢厂盈利不佳与检修扩大影响，铁水产量延续回落，终端淡季消费下行。铁矿供强需弱，短期期价跟随板块震荡运行。
据农业农村部监测，12月17日“农产品批发价格200指数”为130.61，“菜篮子”产品批发价格指数为133.54，截至14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.43元/公斤，比前一日上升0.2%；鸡蛋7.42元/公斤，比前一日下降0.4%。评：昨日全国猪价北涨南稳，临近冬至屠宰需求增量，市场看涨情绪升温导致北方屠宰场短期收购困难，市场预期走强偏强。短线生猪期货市场备货叠加情绪支撑，预计价格还有上涨预期，不过整体供应宽松预期尚在，不宜追高，还需关注南方腌腊和养殖端出栏量变化情况。
据新华社报道，Trump16日下令对所有进出委内瑞拉的受制裁油轮实施“全面彻底的封锁”，根据Kpler提供的数据，今年该国每天出口约74.9万桶原油。美国能源信息署数据显示，截止12月12日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.36588亿桶，比前一周下降103万桶；美国商业原油库存量4.24417亿桶，比前一周下降127万桶；美国汽油库存总量2.25627亿桶，比前一周增长481万桶。美国原油日均产量1384.3万桶，比前周日均产量减少1万桶，比去年同期日均产量增加23.9万桶。评：Trump下令封锁委内瑞拉油轮，隔夜原油反弹。整体上，供应压力仍存，地缘风险迅速重返舞台中心，委内瑞拉风险的持续升温及美俄之间就俄乌和平谈判的进展将在本周末进行，市场注意力再次转移到了地缘层面，短期提防地缘问题。震荡偏弱对待。
12月17日，马来西亚棕榈油总署（MPOB）网站发布的一份通告显示，马来西亚下调其1月毛棕榈油参考价，出口关税则下调至9.5%。马来西亚是全球第二大棕榈油出口国，该国计算的1月毛棕榈油参考价为每吨3946.17林吉特。评：市场将在 “利空现实”与“利好预期” 之间博弈，缺乏单边大涨的动力，任何反弹都可能遭遇来自高库存的卖压。生柴政策不确定，出口需求疲软，产地供应压力持续，短期内预计棕榈油震荡偏弱运行。
泰国原料胶水价格55.5泰铢/公斤（0/0%），杯胶价格50.5泰铢/公斤（0.25/0.5%）；云南胶块价格13000元/吨（0/0%）；海南胶水制全乳价格15300元/吨（0/0%），制浓乳胶价格15300元/吨（0/0%）；截至2025年12月14日，中国天然橡胶社会库存115.2万吨，环比增加2.9万吨，增幅2.6%;中国深色胶社会总库存为74.8万吨，增2.5%;中国浅色胶社会总库存为40.4万吨，环比增2.8%。评：海外产区天气改善，短期供给侧支撑尚在，长期来看压力会逐步增加；国内产区逐步过渡至停割季，短期供应端弹性减弱，原料橡胶价格相对坚挺；天胶青岛库存累库幅度环比扩大。汽车增速大幅下降，下游需求仍不足。预计天然橡胶市场震荡运行。
据South32官网消息，Mozal铝厂将于2026年3月15日左右进入维护状态，主因新的电力供应协议尚未达成。据悉，各方在合适的电价问题上仍处于僵局之中，持续的干旱也影响了电力公司的电力供应。评：近期几内亚、印尼等地在铝土矿供应上均有积极进展，从原料端缓和了紧缺叙事。但目前供给侧的核心矛盾，仍集中在冶炼产能有效增量不足，全球供给弹性缺失的问题上，Mozal铝厂的停产计划将进一步强化供应收紧的长期预期。需求端季节性淡季特征明显，下游以刚需采购为主。在多空因素交织下，铝价短期内预计将维持高位震荡格局。
江苏太仓甲醇市场价2130元/吨，上升27元/吨；国内甲醇周产能利用率89.81%，环比+0.72%；下游总产能利用率75.1%，周下降1.17%，塞拉尼斯甲醇制醋酸120万吨/年装置重启；中国甲醇港口样本库存121.88万吨，周下降1.56万吨；中国甲醇样本生产企业库存39.11万吨，周增加3.83万吨；样本企业订单待发22.04万吨，周增加1.30万吨。评：国内甲醇开工高位，下游需求小幅下降，本周甲醇港口库存窄幅去库，华东主流社会库提货延续良好。内地甲醇市场窄幅震荡，企业竞拍成交一般，港口甲醇市场基差偏强，现货商谈成交一般。甲醇港口库存继续高位下降，预计甲醇短期震荡运行。
全国重质纯碱主流价1257元/吨，价格暂稳；纯碱周度产量73.54万吨，环比+4.48%；纯碱厂家总库存149.43万吨，周下降2.88%；浮法玻璃开工率73.84%，周度-0.89个百分点；全国浮法玻璃均价1090元/吨，环比上日持平；全国浮法玻璃样本企业总库存5822.7万重箱，环比下降2.04%。评：浮法玻璃开工较稳，库存下降，华东市场暂稳为主，企业稳价出货，受外围低价货源流入影响，部分出货较前略有放缓，下游操作刚需。国内纯碱市场稳中偏弱，纯碱企业装置窄幅波动，下游需求变化不大，采购积极性不佳，低价按需为主。纯碱企业库存阶段性高位下降，预计短期震荡运行，新产能投放压力较大。
华东拉丝级聚丙烯主流价6195元/吨，环比上日-7元/吨；聚丙烯产能利用率79.4%，较上日+0.42%；下业平均开工53.96%，周上升0.06个百分点；聚丙烯商业库存80.36万吨，周下降0.9万吨；两油聚烯烃库存70万吨，较上日-2万吨。评：聚丙烯供应端前期检修装置陆续重启，聚丙烯供应压力攀升，商家持货意愿低位，下游生产企业订单不足，工厂采购积极性不高，临近年底，中间商出货压力较大，延续让利出货节奏，商业库存小幅下降。供增需弱格局下，聚丙烯走势疲软，预计PP短期震荡运行。